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30家本土上市服企2022业绩披露:近4成亏损,库存压力高企

2023/02/14

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刚刚过去的2022年,中国经济全年的增速只有3%,远没有实现年初5.5%的预期目标。

经历疫情数月停摆,去年1-12月,服装行业规模以上企业13219家,累计营业收入14539亿元,同比下降4.6%;利润总额764亿元,同比下降6.3%

我们汇总了30家A股上市服企的2022业绩预告,其中预计亏损企业高达12家,另有12家预减,只有5家预计业绩增长

 

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▲数据来源:上市服企业绩快报 制表:丽晶软件

 

 01 安踏:陷入增长瓶颈

 

去年,飞盘、滑雪、露营等小众运动频频出圈。与火爆的运动热相比,运动服饰品牌的业绩并不出彩,甚至出现了增长瓶颈。

安踏2022年四季度业绩增长放缓,其中,曾经的“现金牛”FILA更是出现了10%-20%低段的负增长,这是FILA自2009年被安踏收购以来首次出现的负增长。

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究其原因,除了受疫情影响外,还有新一轮的“库存危机”。从安踏2022年的半年报看,安踏库存微增7%至81.92亿元,存货周转天数上升28天至145天

为刺激消费,缓解库存压力,FILA加大了品牌折扣力度,却拖垮了毛利,外加原材料价格上涨,最终导致FILA毛利同比下滑22.8%。

与安踏类似,特步在2022年上半年的存货周转天数亦上升27天至106天,创下2008年上市以来新高。他们都采取优化供应链、关店减员、打折促销等措施“去库存”,但效果甚微。根据相关数据统计,六大运动品牌今年上半年累计关店2249家,日均关店12家,但存货仅降8%。

 

 02 红蜻蜓:上市8年首次亏损

 

随着星期六“脱鞋”,百丽女鞋退市,达芙妮国际沦为“仙股”,曾经的皮鞋巨头们接连陨落。红蜻蜓也迎来了2015年上市以来的首次亏损,预计2022年亏损2500万-3750万元

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净利率极低是这些皮鞋巨头们面临的共同问题,换而言之就是产品不赚钱。达芙妮已经连续多年亏损,2014年还没有亏损时净利率也只有1.76%;红蜻蜓表现稍好,2018年以前,公司净利率水平保持在8%-11%左右,但之后逐年下降至1%-2%的水平

其次还有存货问题。2015年以后,红蜻蜓陆续开始去库存。2016年是公司存货占总资产比最高的时候,达到21.8%。后来,公司加大计提库存力度,每年计提的减值损失动辄4、5千万。存货占比才开始下降,到2021年公司存货只有6亿元,占总资产比值为13.2%。

 

 03 美邦、森马:转型收效甚微

 

在休闲服饰赛道,亏损额最大的是曾经的龙头搜于特。业绩预告显示,2022年,搜于特净利润预计亏损达19亿元至26亿元

美邦服饰则在2021年亏损逾4亿元的基础上,预计2022年亏损增至7.2亿元至7.8亿元。另一休闲服品牌森马虽然未见亏损,但预计2022年净利润同比下降超50%


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近两年,美邦、森马一直都在进行转型,收割更为年轻的用户群体。美邦通过疯狂联名、快速出新、不断营销等方式收割市场。森马服饰则不断扩大童装业务,发展海外市场等。但在业绩层面,这样的转型效果并不明显。

这些“老牌”年轻化转型失败的核心原因在于,将焦点放在一味模仿快时尚的表面经营,却忽略了在供应链上做出有效、深入的调整,真正生产出符合当代年轻人需求的产品。

 

写在最后

 

整体来看,2022年服饰板块业绩承压。由于2022年第四季度零售环境疲弱延缓了去库存进程,当前服饰行业库存和折扣仍高于正常水平。可以预见,随着今年防疫政策放开,线下客流及消费信心逐步回暖,行业销售增速有望于2023年第二季度渠道库存正常化之后恢复

 


丽晶软件(股票代码 833277),专注时尚行业20余年,以前瞻性视角和前沿IT技术为时尚企业数字化转型提供解决方案。以专业服装软件的企业信息化解决方案为基础,以智慧零售、智能制造打造时尚行业新生态。

迄今, 丽晶已经为1万+品牌、20万+终端提供了数字化产品和服务。标杆客户有:歌莉娅、影儿、伊芙丽、雅鹿、卡尔丹顿、UR、倩碧、富安娜、劲浪体育……

进入产业互联网时代,丽晶致力于赋能每个时尚企业成为C2M的产业互联网企业,帮助企业提升销售效率与供给效率,建立产销平衡的增长闭环。

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